东阳光2025年业务稳固增长，布局AI全产业链

4月9日晚间，东阳光(600673.SH)发布2025年年度报告。报告显示，去年公司实现营业收入149.35亿元，同比增长22.42%；扣非归母净利润7.10亿元，同比增长116.86%；经营活动现金流净额13.09亿元，同比增长130.42%。

分业务来看：电子元器件业务实现营收35.63亿元，同比增长4.89%，核心产品积层箔电容器、超级电容器积极拓展AI数据中心服务器领域；化工新材料核心产品第三代制冷剂进入量价共振上行通道，营收40.60亿元，同比增长50.12%；高端铝箔业务全年营收同比增长14.07%；能源材料业务全年营收同比增长78.12%。

此外，东阳光还完成液冷、具身智能以及算力运营等前沿赛道的战略卡位：与中际旭创强强联手，积极开发AI液冷散热解决方案；光谷东智湖北一期工厂已建成投产，年产能可达300台机器人；稳步推进国内头部IDC企业秦淮数据的控股整合，双向协同构建“电-算-产”一体化生态，向“绿色能源-先进制造-算力运营- AI应用”四位一体的AI全产业链高科技公司迈进。

 

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液冷技术通过冷却液直接/间接接触热源，核心结构包括：

• 热交换核心  ：冷板（CPU/GPU专用）、CDU（冷量分配单元）；
• 循环网络  ：Manifold分液器、EPDM/PTFE管路、快接头；
• 动力与控制  ：变频循环泵（如飞龙股份电子泵）、智能温控系统。

主流方案中，冷板式兼容现网改造（占存量市场80%），浸没式为超算首选（PUE逼近1.0）。 2025年AI服务器的产值超过4000亿美元，年增45%。随着英伟达从Hopper系列向Blackwell系列转换，整个AI服务器产值提升。预计今年AI服务器的市场占有率会从去年的66%突破到今年的70%以上；另外，液冷散热方案的渗透率也有望从去年的14%提升到今年的30%。 涉及的材料有：铜、铝、复合金属材料、金属焊接材料、不锈钢、氟塑料、橡胶材料、密封材料、特种工程塑料、导热散热材料，热界面材料等 按照部件来分有：冷却塔、管道、CDU 液冷换热单元、CDU 液冷板、接头、歧管、主泵和辅泵、流量控制系统、过滤系统等 系统集成方面有：空调、机柜、传感器、电源、泄漏检测、控制单元等 按照产业链来区分有：互联网企业，云服务器企业，代工企业、各个零部件企业、材料企业等； 欢迎大家加入我们，共绘服务器液冷散热未来！

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