英伟达液冷供应商立讯精密筹资240亿港元赴港上市

根据6月30日递交香港交易所的公告，立讯精密拟在港发售3.83亿股H股，每股发售价不超过63.28港元，预计筹资至多240亿港元（约合人民币208亿元），7月9日挂牌上市。这是立讯精密自2010年9月15日登陆深交所之后，首次叩开国际资本市场大门，也是今年以来港股消费电子/精密制造板块最具分量的IPO之一。

根据弗若斯特沙利文的数据，按2025年收入计，立讯精密是中国大陆最大、全球第五大精密智造解决方案（PIMS）提供商；在消费电子零组件及模组PIMS市场，排名全球第二、中国大陆第一，全球市占率11.2%。

近年来，为了摆脱对于苹果公司的过度依赖，立讯精密持续布局汽车电子、通信与数据中心等新兴业务，以图打开公司的第二增长曲线。在汽车领域，立讯精密主要聚焦汽车核心电子能源传输与信号交互环节，产品覆盖整车高低压线束、高速线束，以及高速连接器，并延伸至智能座舱、ADAS域控制器、AR-HUD、多合一动力总成等产品体系。

此外，立讯精密还与奇瑞汽车成立了合资公司，制定了Tier1（一级供应商）业务进入全球前十的目标。在通信和数据中心领域，立讯精密构建了以“三大核心系统（高速光电气互连、电源管理、热管理）”和“两大关键维度（板级互连、机架级互连）”为基础的综合解决方案。

其中，在通信网络领域，立讯精密深耕基站天线、射频单元等核心网络设备；在数据中心领域，立讯精密聚焦高速铜/光互连、热管理及电源管理等核心模块，为AI算力集群提供端到端整体解决方案。

公司液冷产品成功切入英伟达MGX全球生态，旗下液冷分配单元（CDU）、快换接头（QDC）、液冷铜排等核心散热产品均已通过认证，正式纳入英伟达供应链体系，为高端AI服务器提供核心液冷散热解决方案;

公司同时与北美头部云厂商达成深度合作，算力业务版图持续扩容，意味着立讯的液冷布局并非单一绑定英伟达，而是同步覆盖云计算大厂的自建数据中心需求；

2025年，立讯通信与数据中心业务收入突破245.68亿元，同比增长33%，毛利率提升至18.1%，是目前公司毛利率最高的优质赛道，液冷散热正是这一板块盈利能力提升的重要驱动力之一。

艾邦建有服务器液冷散热交流群，聚焦服务器液冷技术前沿，涵盖冷板/浸没/喷淋式方案设计、材料升级（耐腐蚀管路、密封件创新）、CDU运维与能效优化、政策标准解读（PUE、OCP规范）等。欢迎大家加入我们，共绘服务器液冷散热未来！

 

长按识别二维码，申请入群

 

 

液冷技术通过冷却液直接/间接接触热源，核心结构包括：

• 热交换核心  ：冷板（CPU/GPU专用）、CDU（冷量分配单元）；
• 循环网络  ：Manifold分液器、EPDM/PTFE管路、快接头；
• 动力与控制  ：变频循环泵（如飞龙股份电子泵）、智能温控系统。

主流方案中，冷板式兼容现网改造（占存量市场80%），浸没式为超算首选（PUE逼近1.0）。 2025年AI服务器的产值超过4000亿美元，年增45%。随着英伟达从Hopper系列向Blackwell系列转换，整个AI服务器产值提升。预计今年AI服务器的市场占有率会从去年的66%突破到今年的70%以上；另外，液冷散热方案的渗透率也有望从去年的14%提升到今年的30%。 涉及的材料有：铜、铝、复合金属材料、金属焊接材料、不锈钢、氟塑料、橡胶材料、密封材料、特种工程塑料、导热散热材料，热界面材料等 按照部件来分有：冷却塔、管道、CDU 液冷换热单元、CDU 液冷板、接头、歧管、主泵和辅泵、流量控制系统、过滤系统等 系统集成方面有：空调、机柜、传感器、电源、泄漏检测、控制单元等 按照产业链来区分有：互联网企业，云服务器企业，代工企业、各个零部件企业、材料企业等； 欢迎大家加入我们，共绘服务器液冷散热未来！

长按识别二维码，申请入群

本群聚焦服务器液冷技术前沿，涵盖： ✅ 冷板/浸没/喷淋式方案设计 ✅ 材料升级（耐腐蚀管路、密封件创新） ✅ CDU运维与能效优化 ✅ 政策标准解读（PUE、OCP规范）