强瑞技术拟募10.5亿元加码AI服务器液冷

公司所处赛道正处于多重景气共振窗口。传统主业方面，消费电子在AI赋能下结构性复苏：2026年AI手机出货预计增长150%，AI眼镜全年出货超2200万台（+56%），苹果折叠屏手机组装出货700-800万台，端侧AI设备规模化落地带动精密零部件与测试检测需求激增，下半年进入传统旺季。

第二曲线方面，AI服务器液冷渗透率快速提升，公司innermanifold中央分水器产品主要应用于Rubin服务器柜内计算托盘，每个计算托盘标配一套、单位价值量较高，随Rubin机柜出货量提升，订单正逐步放大；

公司同步交付机柜内波纹管模组，并配合客户参与下一代Rubin Ultra中央分水器研发，境内头部服务器厂商液冷检测设备订单较去年大幅增加。

拟定增募资不超10.5亿元用于AI服务器精密液冷部件产品等项目

强瑞技术公告称，本次发行拟募集资金总额不超过10.5亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于四个项目：AI服务器精密液冷部件产品及服务器自动化组装、检测设备研发与制造项目拟投入4.3亿元，高端半导体设备精密零部件生产制造项目拟投入1.15亿元，强瑞技术龙华区总部基地建设项目拟投入2.2亿元，另以2.85亿元补充流动资金。四个项目投资总额合计约12.42亿元。

强瑞技术表示，本次发行是公司抢抓AI服务器液冷散热与半导体设备精密零部件两大赛道战略机遇、加大产能与技术投入、巩固市场竞争优势的重要举措。公司已成功切入北美头部客户AI服务器供应链，供应液冷散热部件、自动化组装线及检测设备等产品；半导体设备精密零部件业务也已实现向龙头厂商批量供货。本次募投项目将系统性扩充两大业务规模化产能，突破产能制约。

来源：东方财富网https://finance.eastmoney.com/a/202608113838063469.html、https://finance.eastmoney.com/a/202608113838063088.html

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液冷技术通过冷却液直接/间接接触热源，核心结构包括：

• 热交换核心  ：冷板（CPU/GPU专用）、CDU（冷量分配单元）；
• 循环网络  ：Manifold分液器、EPDM/PTFE管路、快接头；
• 动力与控制  ：变频循环泵（如飞龙股份电子泵）、智能温控系统。

主流方案中，冷板式兼容现网改造（占存量市场80%），浸没式为超算首选（PUE逼近1.0）。 2025年AI服务器的产值超过4000亿美元，年增45%。随着英伟达从Hopper系列向Blackwell系列转换，整个AI服务器产值提升。预计今年AI服务器的市场占有率会从去年的66%突破到今年的70%以上；另外，液冷散热方案的渗透率也有望从去年的14%提升到今年的30%。 涉及的材料有：铜、铝、复合金属材料、金属焊接材料、不锈钢、氟塑料、橡胶材料、密封材料、特种工程塑料、导热散热材料，热界面材料等 按照部件来分有：冷却塔、管道、CDU 液冷换热单元、CDU 液冷板、接头、歧管、主泵和辅泵、流量控制系统、过滤系统等 系统集成方面有：空调、机柜、传感器、电源、泄漏检测、控制单元等 按照产业链来区分有：互联网企业，云服务器企业，代工企业、各个零部件企业、材料企业等； 欢迎大家加入我们，共绘服务器液冷散热未来！

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